Colloque « Central clearing and market infrastructures : new challenges » | 5-6 juin
Paris School of Economics et l’ANR FIRR ont le plaisir de vous inviter au colloque "Central clearing and market infrastructures : new challenges”.
- Date : 5-6 juin 2023
- Lieu : Paris School of Economics
48 boulevard Jourdan 75014 Paris, salle R2-21 (2e étage) - Organisateurs : Gabrielle Demange (PSE-EHESS), Thibaut Piquard (Banque de France) et Guillaume Vuillemet (HEC Paris)
À la suite de la grande crise financière de 2007-2008, de profondes transformations ont affecté les marchés financiers, notamment les marchés de gré-à-gré (OTC) et les infrastructures de marché (à l’instar des chambres de compensation). Ces changements sont le résultat à la fois de réformes ambitieuses et d’évolutions propres aux marchés. Cette conférence a deux objectifs principaux. Premièrement, il s’agit d’évaluer les transformations qui ont pris place au cours des dernières années. Deuxièmement, la conférence discutera des nouveaux risques qui ont émergé depuis lors, et qui pourraient à nouveau menacer la stabilité financière à l’avenir. Pour cela, la conférence réunira à la fois des universitaires et des praticiens, notamment des régulateurs et des participants de marchés issus de chambres de compensation.
Lien d’inscription (obligatoire)
Programme
Jour 1 - 5 juin
10:30 - 10:55 - Café de bienvenue 10:55 - 11:00 - Introduction 11:00 - 12:20 - Session 1
Norman Schürhoff, All-to-all liquidity in corporate bonds, Université de Lausanne
Agostino Capponi, The collateral rule : evidence from the credit default swap market, Université de Columbia 12:20 - 13:45 - Déjeuner 13:45 - 15:45 - Session 2
Hugues Dastarac, Imperfert competition and the financialization of commodities future markets (Banque de France)
Laurence Daures, Client heterogeneity and bilateral oligopoly in credit derivative markets (ESSEC)
Thibaut Piquard, Credit default swaps and credit risk reallocation (Banque de France) 15:45 - 16:15 - Pause café 16:15 - 17:45 - Practitioners’ and policy panel 1 - Energy, metals, non-banks : what new risks for CCPs ?
Animateur : Guillaume Vuillemey (HEC)
Teo Floor (The global association of central counterparties - CCP12)
Klaus Löber (comité de surveillance ESMA CCP)
Olivier Nin (LSEG) 19:30 - Dîner de conférence (pour les présentateurs et coauteurs seulement)
Jour 2 - 6 juin
8:30 - 9:00 - Café de bienvenue 9:00 - 11:00 - Session 4
Evangelo Benos, Collateral cycles (Université de Nottingham)
Tobias Dieler, (In)efficient repo markets (Université de Bristol)
Wenqian Huang, DeFi Iending and repo market design (BIS) 11:00 - 11:30 - Pause café 11:30-13:00 - Practitioners’ and policy panel 2 - Geopolitics and competition : a new landscapte for CPPs
Animateur : Jean-Edouard Colliard (HEC)
Rafael Plata (EACH - association européenne du CCPs)
Mohamed Selmi (LSEG)
Emmanuelle Assouan (Banque de France) 13:00 - 14:00 - Déjeuner 14:00 - 16:00 - Session 6
Dmitry Chebotarev, The paradox of conservative haircuts (Université de l’Indiana)
Iñaki Aldasoro, Systemic risk in markets with multiple central counterparties
Rama Cont, Skin in the game : risk analysis of central counterparties (Université d’Oxford)