Pré-publication, Document de travail: Les flux d'aide publique au développement sont volatiles, non prédictibles et ne sont pas distribués de manière transparente. Ces caractéristiques renforcent l'asymétrie d'information entre les citoyens et les gouvernements des pays récipiendaires quant au montant des flux d'aide reçus par les pays en développement. Cet article utilise un modèle d'économie politique d'extraction de rente pour montrer comment cette asymétrie (i) encourage l'extraction de rente par les régimes kleptocratiques, ce qui réduit l'efficacité de l'aide, et (ii) augmente l'impact négatif de la volatilité de l'aide. Il identifie un nouveau canal – le canal de "l'asymétrie d'information" – à travers lequel la volatilité de l'aide est coûteuse pour les pays récipiendaires. La pertinence empirique du modèle est confirmée sur un panel de pays en développement. A l'aide de différentes spécifications et méthodes économétriques, et d'un nouvel estimateur annuel de la volatilité de l'aide, je montre que (i) l'introduction de plus d'information augmente l'efficacité de l'aide, que (ii) l'impact négatif de la volatilité de l'aide sur l'efficacité de l'aide disparaît dès lors que l'on contrôle pour l'information, et que (iii) l'impact positif de l'information ne provient pas du fait que les pays les plus transparents tendent à avoir de meilleurs institutions.