Article dans une revue: Les contraintes sur les mouvements migratoires en République populaire de Chine dues au système du hukou ont des conséquences significatives sur l'allocation des ressources. Au niveau individuel, elles agissent sur le cycle de vie des ruraux et sur l'allocation, non de leur travail, mais de leur capital : si, jeunes, ils sont libres d'aller travailler où ils le désirent, plus âgés, ils sont contraints de retourner dans les régions rurales et d'y investir leur épargne. Au niveau macroéconomique, cet article montre, à travers un modèle simple de développement d'une économie duale avec générations imbriquées, que ces contraintes, malgré une sous-optimalité apparente de l'allocation des ressources, accélèrent l'accumulation du capital en Chine.