Interest rate rules and global determinacy: An alternative to the Taylor principle
Pré-publication, Document de travail: En théorie monétaire une condition bien connue censée assurer la "détermination des prix" est le principe de Taylor, selon lequel le taux d'intérêt nominal devrait réagir à plus de cent pour cent au taux d'inflation. Malheureusement, comme les taux d'intérêt ne peuvent être négatifs, le principe de Taylor ne peut être satisfait pour toutes les valeurs de l'inflation, et en conséquence le système économique peut ne pas être "globalement déterminé", même s'il existe un équilibre localement déterminé. On propose ici une alternative simple au principe de Taylor. Elle prend la forme d'une nouvelle condition sur les règles de taux d'intérêt qui assure la détermination globale. Une caractéristique importante est qu'elle ne nécessite absolument pas de faire appel aux politiques fiscales associées à la "théorie fiscale des prix", qui était jusqu'ici l'alternative principale au principe de Taylor.
Mots-clés JEL
Mots-clés
- Règles de Taylor
- Théorie fiscale des prix
- Principe de Taylor
- Détermination globale
- Règles de taux d’intérêt
Référence interne
- PSE Working Papers n°2007-35
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