Pré-publication, Document de travail: On appelle effet de liquidité la réponse négative du taux d'intérêt nominal à un accroissement de la quantité de monnaie. On trouve des effets de liquidité dans la plupart des modèles d'inspiration keynésienne. Or il semble difficile d'obtenir de tels effets dans les modèles dynamiques stochastiques "Ricardiens" avec agent représentatif à durée de vie infinie. On montre dans cet article que la généralisation à des économies "non Ricardiennes" où, comme dans les modèles OLG, de nouveaux agents naissent au cours du temps, permet de faire apparaître de tels effets de liquidité.