Pré-publication, Document de travail: Les données de haute fréquence sont souvent employées pour construire des proxies pour la volatilité journalière dans les modèles de volatilité à temps discret. Cet article présente une théorie mathématique pour de telles proxies, rendant possible leur comparaison et leur optimisation. Les particularités de cette approche sont: (1) un prolongement simple au temps continu des modèles de volatilité à temps discret et (2) une définition abstraite de proxy de volatilité. La théorie est appliquée à dix-huit ans de valeurs de l'indice S&P 500. Elle est employée pour construire une proxy qui surpasse la volatilité réalisée.