Pré-publication, Document de travail: Dans les données, les inégalités d'encaisses monétaires entre les ménages sont beaucoup plus proches des inégalités de richesse que des inégalités de consommation. Ce fait contredit les théories traditionnelles de la demande de monnaie qui font l'hypothèse que les ménages détiennent de la monnaie pour consommer, comme les théories qui introduisent la monnaie dans la fonction d'utilité ou des contraintes d'encaisses préalables, entre autres. Ces théories impliquent que les inégalités monétaires devraient être très proches des inégalités de consommation. On montre dans cet article que les inégalités monétaires, financières et de consommation peuvent être expliquées lorsque des frictions, comme des contraintes de participation, sont introduites sur les marchés financiers et non pas sur les marchés des biens. Un modèle à agents hétérogènes est présenté avec un choix d'actifs non trivial entre monnaie et actifs financiers en présence d'un coût de transaction. La quantification de ce modèle reproduit des distributions réalistes. Les conséquences théoriques sont discutées.